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郑化新

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关于我

我1959年12月应征入伍,1961年5月20日入党。先后任油机技术,干事,1967年7月奉命参加援越抗美.先后任,副股长、股长,政冶处副主任,团副政委,团纪委书记。1986年1月转业到镇海炼化公司,先后任物资管理处党委副书记、纪委书记,卫生处副处长主持全面工作,分管医疗防疫卫生,环境卫生,绿化,计划生育工作,直至2000年3月退休。我的人生是,任其自然,做好本职,快乐生活,乐趣无穷.

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美国以邻为壑 打消年内加息指望(转载)  

2016-04-04 09:29:39|  分类: 专家学者的视点 |  标签: |举报 |字号 订阅

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我用有道阅读看到这篇好文,希望和大家分享。我的看法是:

以下原文转载自叶檀的博客

美国以邻为壑 打消年内加息指望

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2011-4-28 每日经济新闻

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??? 我们必须打消美国加息降低全球通胀预期的指望,中国经济结构调整只能靠坚定而勇敢的改革。

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??? 美国3月份的CPI虽然高达2.7%,但核心通胀率低于预期0.1个百分点,只有1.2%,在美国经济指标好转的时刻,美联储没有加息为全球抑制通胀做贡献的理由。4月26日到27日美联储召开货币政策例会,最好的结果是美国到6月底如期结束第二轮量化宽松政策。

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??? 美国一方面希望以低成本继续发行美债,另一方面希望保持强势美元地位。

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??? 美国国债市场的表现不会逼迫美联储加息。虽然一些业内最知名的投资人士开始公开抛弃美债,全球最大的债券基金管理机构——美国太平洋投资管理公司(PIMCO)的明星基金经理人格罗斯在2月份抛空了所持美债,3月份开始在金融市场上做空美元美债,所掌管的总回报基金持有美债空头的占比为3%,1月份则持有12%的美债多头。格罗斯在债券市场备受尊重,据彭博资讯统计,格罗斯掌管的总回报基金过去5年的平均年回报达到8.65%,击败了99%的同业对手。格罗斯对美债的悲观基于美国庞大的债务无法偿还的担忧,受到市场的高度重视。

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??? 包括高盛、瑞信等在内的20家美债一级交易商却乐观得多,认为今年全年基准美国十年期国债收益率将连续第三年低于4%。如果美联储能够将十年期国债收益率控制在5%以下低水平,那就意味着美国财政部仍然能够以低成本在全球发债,美债雪球越滚越大,却没有崩溃之忧,因为有全球投资者为美债托底。

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??? 美国时刻关注美元指数的均衡,防止其他货币挑战美元的霸主地位。美元指数连续下挫,上周刷新金融危机以来的新低73.73,年初至今美元兑主要货币的美元指数已下挫约6.5%。但在26日,美国财长特里谢称“完全同意强势美元符合美国利益的看法”,给美元打入了一支强心针,美元指数展开短期反弹,上升到74的心理关口之上。

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??? 无论是欧债危机,还是日本地震,所有的天灾人祸均突显了美债的全球最大避险工具的地位。美联储的宽松货币政策与美国财政部的强势美元策略相辅相承,正说明美国维持强势就是为了扩张美债信用,让全球经济体陷入美元泥潭无法自拔。金融危机以来,美联储的资产负债表已经扩张三倍以上,换来的是美国经济的缓慢复苏。盖纳特表示,短期来看高油价是美国经济面临一大挑战,但暂不足以逆转经济复苏趋势,从基本面来看经济正在自我治愈,展望未来14个月,相信经济增长3%至4%是合理预期。因此,奥巴马政府制订了到2015年的长期减赤计划,但短期内仍在谋求债务扩张方案。

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??? 只有美国民众与市场压力能够逼迫美联储加息。具体表现为两种方式:一是美国国内的通胀率上升,降低美国国内民众的生活水准,引发美国国内强烈的政治反弹;二是美国国债被全球投资者抛弃,导致国债收益率大幅上升,美国发债得不偿失。可以预计,如果食品与原油价格大幅抬升,而美国核心通胀率至2%以上,与此同时,美国十年期国债收益率提升到5%以上,美联储将不得不认真对待加息提议,而不是像现在一样三心二意,一心盯着他国的美元储备。

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??? 中国不能指望美联储加息缓解国内通胀压力,目前的办法是在国内继续执行紧缩的货币政策,同时加快国内经济改革。通过开放离岛免税、鼓励购买黄金等小打小闹的办法只能治标,而制度性改革却难以发力。

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??? 在通胀压力与地方政府的默许下,国内房地产市场已有回暖迹象。中国指数研究院监测的全国35个城市中,上周量价齐升的城市达到17个,逼近半数之多。其中21个城市成交量环比上涨,26个城市均价环比上涨。杭州、北京分别以91.61%和57.52%的环比涨幅领涨十大重点城市成交;而上海更是在成交涨幅超过30%的同时,创下了周均价破3万元/平方米的历史新高。如果房地产逆势反弹,则中国经济调控的努力将毁于一旦。

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??? 通过证券市场引导庞大的社会资金进入股市间接进入实体经济,监管部门鼓励新基金入市,IPO数量不减,4月有逾六成新股上市首日破发。

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??? 中国经济结构转型步入关键时刻,资本市场的重要性毋庸置疑。中国高端制造企业、品牌企业等等都要从证券市场汲取养料,获得成长的空间。拟议中的新三板与国际板,是中国证券市场的国际化与高端化的试验田。证券市场的制度建设、货币发行体制改革、外汇储备的市场化运用是重中之重,如果中国资本与货币市场沿袭以往的圈钱市、内幕市、低效市传统,则经济改革最重要的支撑十去其六,改革的信心无法得到普通民众的认可。

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注:昨晚在丽江所作,不到万不得已,国内民众抵抗与市场抵抗,美联储不会加息。

??? 原来从去年四季度的国债收益率预测美联储可能在今年年末加息,看来不可能。金价大涨,显示金融世界信用的末落。

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??? 偷得浮生半日闲,上午到古城一游,与五年前来时没有什么变化,时间在这座无城市停止了。

??? 难得有城市不推倒重来的,没有变化成就了更好的变化。

??? 这是所见到的国内最干净、整洁的城市。

??? 水边的兰花随处可见,赞赏这座城市。

??? 不过,这座城市成就个性未来,需要开放、开放再开放。

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??? 半夜回沪。

??? 节奏快到偶乐打乱心情。

??? 白天就听到了反暴利等规定,除了行政手段,我们对市场就如此陌生吗?

??? 如果行政手段有用,中国何必市场化改革?

??? 不要约谈这个、约谈那个了,让民众吃上放心食品、管好城管比什么都强。

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